靴子落地！广宇发展终退地产，转投新能源发电赛道。

12月6日早间，广宇发展连发96条公告，宣布将与鲁能集团、都城伟业进行资产置换，其将置出所持有的23家地产子公司股权，并置入鲁能集团与都城伟业合计持有的鲁能新能源100%股权，估值差额部分以现金方式补足。

通过本次交易，不仅可以解决广宇发展与鲁能集团的同业竞争问题，同时可以拓宽广宇发展的盈利来源，在享受政策红利实现业务转型时提升其可持续发展能力与抗风险能力，开启发展新征程。

近年来，随着楼市调控政策的全面化、精细化、常态化，房地产行业步入全面调整期。随着广宇发展的退出，聚焦地产的鲁能集团来到了发展的十字路口，有相关人士表示，未来鲁能集团或将侧重绿色地产进一步发展。

剔除风险+业绩兜底

根据公告，广宇发展置出的23家子公司股权合计交易对价约249亿元，置入鲁能新能源100%股权交易对价约117亿元。

其中，广宇发展将以6家全资子公司股权来置换都城伟业所持有的鲁能新能源81.36%股权；将以7家全资子公司股权来置换鲁能集团持有的鲁能新能源18.64%股权；剩余10家子公司股权将以现金交易方式出售给鲁能集团，交易对价132.3亿元。

本次交易完成后，广宇发展将持有鲁能新能源100%股权，并全面退出房地产市场，主要业务将变更为风能和太阳能的开发、投资和运营，实现回流现金132亿元。数据显示，广宇发展前三季度实现营收129.1亿元，同比降6.03%；归属股东净亏损9.33亿元，同比降148.86%。在营收、净利“双降”的情况下，此时的现金回流可以改善广宇发展的运营情况。

此外，本次交易过渡期间产生的损益风险，皆被剔除；另外鲁能新能源资产产生的盈利将由广宇发展所有，但产生的亏损则由都城伟业、鲁能集团按交易前持股比例承担。

不仅如此，广宇发展与鲁能集团、都城伟业签订《盈利预测补偿协议》，交易对方承诺鲁能新能源在接下来的三个年度业绩承诺资产产生的净利润之和分别不低于7.68亿元、8.08亿元和8.665亿元。如果业绩承诺未达成，都城伟业和鲁能集团将按其所持鲁能新能源的股权比例承担。

可以看出，转型新能源赛道的广宇发展从一开始就选择轻装上阵，在剔除损益风险叠加业绩兜底等一系列利好下，广宇发展将会更加顺畅的步入发展新赛道。

随着重组草案的披露，广宇发展在二级市场上也表现出积极的信号。截至12月8日收盘，广宇发展收涨，每股报23.1元，总市值约430亿元。

同时证券机构西南证券发布研报，给予广宇发展“持有”评级，认为广宇发展新能源转型可期。西南证券预测鲁能新能源2021-2023年归母净利润分别为13.4亿元、19.9亿元、28.7亿元。

政策风口下的发展快车道

近年来，国家先后颁布多项法律法规和政策，鼓励开发风能和光伏资源，推动风电、光伏装机容量快速增长，新能源行业的发展风口已至。特别是在“碳达峰、碳中和”大背景下，作为“十四五规划”的开局之年，2021年利好新能源行业发展的相关支持政策更是从未间断。

今年3月十三届全国人大四次会议通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，将加快发展非化石能源，大力提升风电、光伏发电规模，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核电建设。

10月26日国务院印发的《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》中也明确指出，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设风电和光伏发电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新‘光伏+’模式，推进光伏发电多元布局。

在此背景下，广宇发展选择退出房地产行业，布局新能源发电赛道，可以说是搭上了发展的快车道。值得注意的是，鲁能新能源是国内最早从事新能源开发的企业之一，在政策的支持下，鲁能新能源将实现更快发展。

数据显示，2021年上半年鲁能新能源实现营收17.6亿元，同比增50.6%；归母净利润8.2亿元，同比增182.1%。此外，单位装机量利润提升明显。2021年上半年鲁能新能源单位装机量利润为2.0亿元/GW，较2018-2020 年的0.9-1.3 亿元/GW实现大幅增长。

公告显示，鲁能新能源拥有36家直接控股子公司和7家参股子公司，其中除自行设立20家外，于2014年5月都城伟业无偿划转其持有的甘肃、新疆、陕西、河北、内蒙古、江苏等地12家公司；于2020年末及2021年初鲁能集团和都城伟业以股权出资及增资的方式向鲁能新能源转让将其持有山东、汕头、江苏、内蒙古、青海等11家公司。

从公司分布可以看出目前鲁能新能源业务范围覆盖西北、华北、华东等区域。据悉目前鲁能新能源合计权益装机量约4.2GW，其中自主运营装机量3.4GW，7家参股公司权益装机0.8GW。“十四五”期间计划新增装机30GW，预计2022年底全口径装机量可达10GW。

同时鲁能新能源也加大研发投入，已经构建多能互补集成优化能力、深远海风电开发能力、先进储能技术等方面构建起核心优势。

十字路口的鲁能集团

随着广宇发展的跨界转型，聚焦地产的鲁能集团未来发展备受关注。众所周知，为借壳上市，广宇发展与鲁能集团先后于2009年、2013年、2016年进行3次重组，并最终于2017年11月完成。

但重组完成后，鲁能集团的部分地产业务由于规划等历史遗留问题并未全部装进广宇发展，多年来一直存在同业竞争的问题。有相关人士表示，此前鲁能集团旗下还有苏州、南京、武汉、郑州、大连等20多家房地产公司；都城伟业旗下在北京、天津等地还有部分房地产项目。

不仅如此，在重组后的4年，广宇发展运营并未取得较大改善。数据显示，自2018年以来，广宇发展的中期营业总收入始终在100亿元左右徘徊；而归母净利润则连续四年持续下降。截至今年6月底，资产负债率为79.38%。

此次资产置换，在解决同业竞争问题后，将会更有利于广宇发展、鲁能集团的未来发展。

但随着近年来宏观调控的常态化，特别是在“三线四档”、“两集中”供地、金融严监管等政策的影响下，2021年房企更是步履维艰。重组完成后的鲁能集团想要获得长远发展也并非易事。

鲁能集团成立于2002年12月，拥有多年的城市开发运营经验。目前已经形成了住宅地产、文旅地产、商业地产等多个主导产业。

根据公司官网消息，鲁能集团现在已经在北京、天津、济南、上海、杭州、武汉、重庆、成都8个城市布局鲁能城项目；在长白山、泰山、神农架、千岛湖、九寨沟等9个地方拥有·鲁能胜地文旅产业项目。此外，鲁能集团还布局了13个美丽汇、4个医康养项目等。

公开数据显示，截至2021年3月末，鲁能集团土地储备为402万平方米，广宇发展的土地储备为290万平方米，相对而言规模都较小。

发展规模较小，叠加市场环境低迷，鲁能集团想要取得较大的发展存在非常大的阻力。有相关人士表示，鲁能集团未来的发展方向还没有清晰的定位，但是或许会更加侧重绿色地产。

绿色地产，是以保障生态系统的良性循环为原则、以循环经济为基础、和谐社会为内涵、节能环保技术为支撑，按照绿色建筑标准建立起来的住宅、公寓等商业地产项目。在“碳达峰、碳中和”大背景下，绿色地产符合未来发展方向，是房地产行业可持续发展的必由之路。